在 2023 年，数位资产市场取得了显着的回报，其中 BTC 和 ETH 的表现分别超过了黄金等传统资产 93%和39%。这两大主要数字资产的市场修正比以前的周期明显较小，显示出投资者的支持和积极的资本流入。
（前情提要：DWF : 牛市即将来临，市况健康且可持续！分析师 : 减半前比特币涨上45,000美元）
（背景补充：比特币在3.5万美元高位震荡，市场还有燃料助推币价吗？）
从 10 月中旬开始，比特币价格上涨超过 30%，外界解读上涨动能可能与 SEC 审批比特币现货 ETF 传来积极进展有关。与此同时，比特币和整个数位资产相对於大宗商品、贵金属、股票和债券等传统资产类别的表现也值得关注。
Glassnode：BTC 和 ETH 表现完胜黄金
据区块链分析公司 Glassnode 报告，在 2023 年，BTC 和 ETH 的收益率表现分别超过了黄金 93% 和 39%。这种强劲表现可能吸引了许多传统投资者的注意。此外，BTC 和 ETH 的回报在 2023 年内一直保持高相关性，两种资产都经历了类似幅度的下跌，但比特币在上涨期间表现更为强劲。
Glassnode 指出，在衡量数位资产市场内的资本流动时，ETH 相对於 BTC 的表现也是一个重要指标。上一次熊市时，ETH 价格回撤超过 -50%，当前的回撤达 -38%，而且 ETH 相对於 BTC 的贬值已超过 470 天，这凸显了 BTC 的主导地位在熊市後的疲弱期间，会在一段时间後增强。
ETH 投资者都保持适度的利润
在 ETH 的投资者情绪方面，ETH 的交易价格比实现价格高出 22%，实现价格通常被视为供应中所有币的平均成本。这表明了 ETH 的平均持有者持有适度的利润。
另一方面，Glassnode 透过 MVRV 比率，即目前价格与实现价格之间的比率作为衡量 ETH 投资者盈利的状态。当 MVRV 比率高於长期均值时，表明投资者的盈利能力正在显着提高，MVRV 比率显示，尽管 ETH 在今年年初的市场表现良好，但当前价位仍处於不确定的状态，熊市的影响还正在慢慢消去。
总结来说，数位资产市场在 2023 年表现亮眼，离开了从熊市中的恢复阶段，并再次进入上升趋势。比特币的主导地位持续上升，其市值年增长率超过 110%，而山寨币市值则增长了 37%，比法定货币和黄金等传统资产优越，但低於比特币的表现。
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